Guía definitiva del factoring como inversión en Perú 2026: cómo funciona, cuánto rinde y por qué está batiendo a los depósitos bancarios
Tabla de contenidos
- El dato que cambia todo: S/ 53,000 millones y contando
- ¿Qué es el factoring? La explicación más clara que vas a encontrar
- El circuito completo: cómo fluye el dinero paso a paso
- Factoring como inversión: ¿cómo gana dinero el inversionista?
- Rentabilidad comparada: factoring vs. depósito a plazo vs. AFP vs. BVL
- Los fondos de factoring: la forma más inteligente de invertir en este mercado
- Anka SAFI y los fondos Yaku: la propuesta de Anka Capital para el inversionista peruano
- ¿Cuáles son los riesgos reales del factoring?
- ¿Quién puede invertir? Perfil ideal y montos mínimos
- Preguntas frecuentes (FAQ)
- Conclusión: el instrumento que el inversionista inteligente ya descubrió
1. El dato que cambia todo: S/ 53,000 millones y contando
En 2025, el mercado de factoring en el Perú superó los S/ 53,000 millones negociados — más del 5% del PBI nacional, y por encima de países como Chile en el uso de este instrumento.
Para dimensionar lo que eso significa: en 2019, ese número era inferior a S/ 10,000 millones. En seis años, el mercado se multiplicó por más de cinco. Y las proyecciones de Moody’s Local y APROFIN apuntan a que el crecimiento continuará por encima del 20% anual en 2026.
Pero hay un dato que poca gente conoce: mientras miles de empresas peruanas usan el factoring para obtener liquidez, muy pocos inversionistas individuales saben que pueden estar del otro lado de esa transacción — y ganar dinero con ello.
Esta guía existe para cambiar eso.
2. ¿Qué es el factoring? La explicación más clara que vas a encontrar
El factoring es un mecanismo financiero por el cual una empresa que tiene facturas pendientes de cobro (por productos o servicios que ya entregó) las «vende» a un tercero — el factor o empresa de factoring — a cambio de recibir el dinero de inmediato, con un pequeño descuento.
Dicho de otro modo: el factoring convierte las cuentas por cobrar futuras en liquidez presente.
Un ejemplo práctico
Imagina que eres dueño de una empresa de servicios de limpieza industrial. Trabajaste todo enero para una minera importante y emitiste una factura por S/ 100,000 con vencimiento a 90 días (es decir, la minera te pagará en abril).
Tienes el dinero «atrapado» en una factura. Necesitas ese capital ahora para pagar planillas, comprar insumos y crecer. Ahí entra el factoring:
- Vendes tu factura de S/ 100,000 a una empresa de factoring por S/ 97,000 (el 3% es el descuento o «tasa de factoring»).
- Recibes los S/ 97,000 de inmediato, en 24-48 horas.
- Cuando vence la factura (en abril), la minera le paga directamente a la empresa de factoring los S/ 100,000.
- La empresa de factoring ganó S/ 3,000 en 90 días por adelantarte ese dinero.
¿Y el inversionista dónde entra? En financiar ese adelanto. Cuando inviertes en factoring, eres tú quien pone ese capital que la empresa de factoring usa para comprar las facturas. A cambio, recibes la rentabilidad de la operación.
3. El circuito completo: cómo fluye el dinero paso a paso
El ecosistema del factoring en el Perú opera con un marco legal sólido y una infraestructura tecnológica robusta. El actor central es CAVALI — la Institución de Compensación y Liquidación de Valores — que opera a través de su plataforma Factrack, el registro centralizado de facturas negociables.
El circuito paso a paso:
Paso 1 — Emisión de la factura
El proveedor (empresa que vende bienes o servicios) emite una factura electrónica a su cliente (el comprador o «pagador») a través del sistema de SUNAT.
Paso 2 — Registro como Factura Negociable
La factura se registra en CAVALI Factrack, donde queda anotada como título valor. CAVALI verifica con SUNAT que la factura es auténtica, única y no está duplicada.
Paso 3 — Conformidad del comprador
El comprador (la empresa pagadora) confirma la factura o tiene un plazo establecido para presentar disconformidades. Si no presenta objeciones en el plazo legal, se aplica la conformidad por prescripción y la factura queda «limpia» para ser negociada.
Paso 4 — Negociación con la empresa de factoring
El proveedor acude a una empresa de factoring, que evalúa el riesgo crediticio del pagador (no del proveedor). Si aprueba la operación, compra la factura con un descuento y entrega el capital al proveedor en 24-48 horas.
Paso 5 — El inversionista financia la operación
La empresa de factoring — o el fondo de inversión que opera en este mercado — usa el capital de los inversionistas para comprar las facturas. El inversionista recibe su rentabilidad cuando la factura vence y el pagador paga.
Paso 6 — Cobro al vencimiento
Al vencimiento de la factura (30, 60, 90, 120 o 180 días), el pagador deposita el monto total. El capital más la rentabilidad retorna al inversionista.
PROVEEDOR → emite factura → COMPRADOR (pagador)
↓ vende factura con descuento
EMPRESA DE FACTORING ← financia ← INVERSIONISTA
↓ al vencimiento
COMPRADOR paga → EMPRESA DE FACTORING → devuelve capital + rentabilidad → INVERSIONISTA
Este circuito está respaldado por la Ley de Factoring y la Ley de Títulos Valores del Perú, lo que convierte cada operación en un instrumento jurídicamente sólido.
4. Factoring como inversión: ¿cómo gana dinero el inversionista?
Como inversionista, tu rentabilidad proviene del descuento aplicado a la factura. Si una factura de S/ 100,000 a 90 días se compra por S/ 97,000, el diferencial de S/ 3,000 es la ganancia bruta de la operación.
Expresada como tasa anualizada, esa operación equivale aproximadamente a una rentabilidad de 12% anual en soles (3% en 90 días × 4 periodos al año = 12% anual).
Existen dos formas principales de invertir en factoring:
Modalidad 1: Inversión directa en facturas
Compras directamente una o varias facturas específicas a través de una plataforma de factoring. Tienes control total sobre qué facturas eliges, pero necesitas hacer tu propia evaluación crediticia del pagador.
Ventaja: Mayor control y potencialmente mayor rentabilidad en operaciones específicas.
Desventaja: Requiere conocimiento del mercado, tiempo para evaluar cada operación, y la diversificación es limitada si el monto es pequeño.
Modalidad 2: Fondos de inversión en factoring (la opción preferida para la mayoría)
Inviertes en un fondo gestionado profesionalmente por una Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (SAFI), regulada por la SMV. El fondo compra cientos de facturas diversificadas de distintos sectores y empresas, y tú recibes la rentabilidad neta del portafolio.
Ventaja: Diversificación automática, gestión profesional, regulación y auditoría por la SMV, acceso con tickets bajos, menor carga operativa para el inversionista.
Desventaja: Menor control individual sobre las operaciones específicas.
Para la gran mayoría de inversionistas — especialmente los que buscan rentabilidad sin dedicar tiempo diario a evaluar facturas — los fondos de inversión son la opción superior.
5. Rentabilidad comparada: factoring vs. depósito a plazo vs. AFP vs. BVL
Esta es la tabla que todo inversionista peruano debería tener sobre su escritorio en 2026:
| Instrumento | Rentabilidad anual estimada | Plazo | Liquidez | Riesgo | Regulación |
|---|---|---|---|---|---|
| Depósito a plazo fijo (banco) | 4% – 7% en soles | 30 a 360 días | Limitada (penalidad por retiro) | Muy bajo | SBS + Fondo de Seguro |
| Depósito en dólares (banco) | 1% – 3% en USD | 30 a 360 días | Limitada | Muy bajo | SBS + Fondo de Seguro |
| AFP (Fondo Tipo 2) | 5% – 8% promedio histórico | Largo plazo (hasta jubilación) | Muy baja (bloqueado) | Medio | SBS |
| Fondos mutuos | 5% – 12% anual | Desde 1 año | Media | Medio | SMV |
| BVL – Renta variable | Variable (50% en 2025, puede ser negativa) | Indefinido | Alta (mercado secundario) | Alto | SMV |
| Factoring directo | 12% – 20% anual en soles | 30 a 180 días | Alta (plazos cortos) | Medio-bajo | SBS / SMV |
| Fondos de factoring (SAFI) | 10% – 13% anual en soles / 9%–12% en USD | 30 a 180 días | Media-alta | Medio-bajo | SMV (auditados) |
Fuentes: El Comercio, Finsmart, Innova Funding, Anka SAFI, datos de mercado 2024-2025.
Lo que dice la tabla
- Un depósito bancario a plazo fijo te rinde entre 4% y 7% anual en soles. Un fondo de factoring bien gestionado te rinde entre 10% y 13%. La diferencia es de casi el doble, con un perfil de riesgo comparable.
- La AFP tiene tu capital bloqueado hasta la jubilación. El factoring te devuelve el capital en 30 a 180 días.
- La BVL puede dar retornos extraordinarios (50% en 2025), pero también puede caer 25% en semanas durante una crisis electoral. El factoring tiene una rentabilidad más estable y predecible.
6. Los fondos de factoring: la forma más inteligente de invertir en este mercado
Un fondo de inversión en factoring es un vehículo gestionado por una SAFI (Sociedad Administradora de Fondos de Inversión), regulada y auditada por la SMV. El fondo recibe el capital de múltiples inversionistas, los agrupa en un portafolio diversificado de facturas y distribuye la rentabilidad neta entre los partícipes.
¿Por qué son superiores a la inversión directa en facturas?
1. Diversificación institucional
En lugar de comprar 1 o 2 facturas con tu capital, el fondo compra cientos de facturas de distintos sectores (comercio, manufactura, construcción, agroindustria, servicios tecnológicos) y distintas empresas pagadoras. Si una empresa tarda en pagar, el impacto en tu rentabilidad es mínimo.
2. Gestión profesional del riesgo crediticio
Los equipos de las SAFI analizan el perfil crediticio de cada empresa pagadora antes de adquirir la factura. Esto requiere bases de datos, metodologías de scoring y experiencia que un inversionista individual difícilmente puede replicar.
3. Regulación y transparencia total
Los fondos públicos de factoring están listados en la BVL, auditados por auditores independientes y reportan toda su información a la SMV de forma pública y periódica. Cualquier persona puede verificar el desempeño del fondo en tiempo real.
4. Acceso con tickets bajos
Los fondos públicos permiten acceder a este mercado desde montos accesibles, democratizando una inversión que antes estaba reservada para grandes capitales.
5. Eficiencia operativa
No necesitas evaluar facturas, hacer seguimiento a vencimientos ni gestionar el cobro. El equipo profesional lo hace por ti.
7. Anka SAFI y los fondos Yaku: la propuesta de Anka Capital para el inversionista peruano
Anka SAFI es la Sociedad Administradora de Fondos de Inversión del grupo Anka Capital, constituida en abril de 2019 y primera SAFI en listar fondos públicos de factoring en la Bolsa de Valores de Lima.
Los fondos Yaku
Anka SAFI opera dos fondos públicos de inversión en factoring:
- Yaku Soles: Fondo de inversión denominado en soles, orientado a inversionistas que generan ingresos en moneda local y buscan rentabilidad superior a la banca tradicional. Con un rendimiento histórico superior al 13% anual en soles, se posiciona como una de las rentabilidades más atractivas del mercado de fondos regulados en el Perú.
- Yaku Dólares: Fondo denominado en dólares, ideal para inversionistas que quieren cobertura cambiaria y rentabilidad en USD dentro del ecosistema del factoring peruano. Rendimiento histórico superior al 12% anual en dólares — en un contexto donde los depósitos bancarios en USD apenas superan el 1%-3%.
Ambos fondos están auditados y regulados por la SMV, son los primeros fondos públicos de factoring listados en la Bolsa de Valores de Lima, y reportan su información públicamente. Cualquier persona puede verificar su desempeño en tiempo real en el portal de la SMV.
Cifras clave de Anka SAFI al cierre de 2025
| Indicador | Dato |
|---|---|
| Activos administrados (fondos públicos) | S/ 15 millones |
| Activos administrados (total, incl. privados) | ~S/ 46 millones |
| Crecimiento en activos administrados 2025 | +25% |
| Rentabilidad histórica Yaku Soles | +13% anual en soles |
| Rentabilidad histórica Yaku Dólares | +12% anual en USD |
| Empresas de factoring afiliadas al modelo | +26 empresas |
| Sectores con mayor demanda | Comercio, construcción, manufactura, agroindustria, servicios tecnológicos |
Fuente: El Comercio Día1, diciembre 2025 / Peru21, octubre 2024.
¿Cómo funciona el modelo de Anka SAFI?
A diferencia de otras empresas de factoring que compiten directamente en el mercado comprando facturas de forma individual, Anka SAFI opera a través de un modelo único: los fondos Yaku compran sus facturas principalmente a través de empresas de factoring afiliadas — más de 26 empresas a la fecha — lo que permite al fondo participar en un volumen amplio y diversificado del mercado sin necesidad de competir frontalmente con los operadores especializados.
Este modelo tiene tres ventajas clave para el inversionista:
- Mayor diversificación: Al operar a través de múltiples empresas de factoring, el fondo accede a facturas de distintos sectores, regiones y perfiles de riesgo simultáneamente.
- Flujo constante de operaciones: Con 26+ empresas afiliadas alimentando el portafolio, el fondo mantiene una rotación activa y consistente de inversiones.
- Información crediticia enriquecida: El ecosistema de empresas afiliadas genera un flujo de datos crediticios valioso que retroalimenta la gestión de riesgo del fondo.
La hoja de ruta 2026: más allá del factoring
Anka SAFI no se limita al factoring. Para 2026, la firma tiene en etapa avanzada de aprobación ante la SMV dos nuevos fondos y uno en formulación:
1. Fondo de Fondos Internacional
Un fondo que canaliza inversiones directamente hacia grandes fondos internacionales con diseño aprobado — incluyendo estructuras como las de BlackRock. Ticket de entrada proyectado: USD 500, apuntando al inversionista retail que busca diversificación internacional en el contexto preelectoral. Rentabilidad estimada: 6% al 8% anual en dólares.
2. Fondo Aini — Leasing Operativo
Orientado a los sectores agrícola, minería, transportes e industrial. Ticket desde S/ 500 en soles y USD 500 en dólares. Este fondo democratiza el acceso al leasing operativo — activos reales con contratos de largo plazo — para el inversionista retail.
3. Fondo de Tecnología y Telecomunicaciones (en formulación)
Orientado a financiar empresas del sector tech y telecomunicaciones en Perú, sectores con ciclos de venta variables que demandan liquidez flexible.
Esta expansión de productos consolida a Anka SAFI como un ecosistema de inversión completo: desde el factoring de corto plazo hasta la exposición a fondos internacionales y activos reales.
8. ¿Cuáles son los riesgos reales del factoring?
Toda inversión tiene riesgos. La transparencia es un pilar de Anka Capital, y por eso los explicamos con honestidad:
Riesgo 1: Mora o incumplimiento del pagador
El principal riesgo del factoring es que la empresa pagadora — la que debe cancelar la factura al vencimiento — se retrase o incumpla el pago. Importante: el riesgo recae sobre el pagador (generalmente una empresa grande y solvente) y no sobre el proveedor que vendió la factura.
Cómo se mitiga: Los fondos de Anka SAFI realizan evaluación crediticia rigurosa de cada empresa pagadora antes de adquirir la factura. La diversificación en cientos de operaciones hace que el impacto de una mora individual sea mínimo sobre la rentabilidad total del fondo.
Riesgo 2: Riesgo de concentración
Invertir todo el capital en facturas de un solo sector o un solo pagador amplifica el riesgo.
Cómo se mitiga: Los fondos diversifican activamente entre sectores (comercio, manufactura, construcción, agroindustria, servicios tecnológicos) y múltiples empresas pagadoras. Las +26 empresas de factoring afiliadas alimentan un flujo diversificado y constante.
Riesgo 3: Riesgo de liquidez
A diferencia de un depósito bancario o una acción, las facturas tienen un plazo fijo (30 a 180 días). Durante ese periodo, el capital está comprometido en la operación.
Cómo se mitiga: Los fondos mantienen una rotación constante de operaciones con distintos vencimientos, lo que genera liquidez periódica para el inversionista. Los plazos cortos (30-90 días) son la norma en la mayoría de operaciones.
Riesgo 4: Riesgo de fraude o factura duplicada
Una factura falsa o duplicada podría introducirse en el sistema.
Cómo se mitiga: El registro centralizado de CAVALI Factrack elimina este riesgo estructuralmente. CAVALI verifica cada factura contra SUNAT, garantizando unicidad y autenticidad antes de que pueda ser negociada. Adicionalmente, Anka SAFI está sujeta a la regulación de la SMV y a las normas de prevención de lavado de activos de la UIF-Perú.
Riesgo 5: Riesgo regulatorio
Un cambio normativo podría afectar las condiciones del mercado.
Cómo se mitiga: El marco regulatorio peruano del factoring es uno de los más sólidos de la región, con respaldo del MEF, COFIDE, SUNAT, SMV y CAVALI. La tendencia normativa es de mayor formalización y fortalecimiento — no de restricción.
Resumen de riesgos
| Riesgo | Nivel | Mecanismo de mitigación |
|---|---|---|
| Mora del pagador | Medio-bajo | Evaluación crediticia + diversificación |
| Concentración | Bajo (en fondos) | Portafolio diversificado multi-sector |
| Liquidez | Bajo-medio | Plazos cortos + rotación de operaciones |
| Fraude / duplicidad | Muy bajo | Registro CAVALI + verificación SUNAT |
| Regulatorio | Muy bajo | Marco legal sólido y favorable |
9. ¿Quién puede invertir? Perfil ideal y montos mínimos
Perfil ideal del inversionista en factoring
El profesional o ejecutivo con ahorros ociosos en el banco
Tienes capital en un depósito a plazo fijo ganando 4%-6% anual. El factoring te permite casi duplicar esa rentabilidad con un perfil de riesgo comparable — y con plazos más cortos que te devuelven la liquidez en 30-180 días.
El empresario que quiere diversificar fuera de su negocio
Conoces el mundo de las facturas y los ciclos comerciales. Invertir en factoring es una extensión natural de ese conocimiento, en un formato gestionado profesionalmente y con diversificación sectorial que va más allá de tu industria.
El inversionista con perfil moderado o conservador
Si la volatilidad de la BVL te genera insomnio pero quieres rentabilidades superiores al banco, el factoring ofrece el equilibrio ideal: retornos atractivos con baja correlación al mercado bursátil y el tipo de cambio.
El inversionista que busca diversificar su portafolio
El factoring tiene correlación baja con la renta variable y el tipo de cambio. Añadir un 20%-30% de exposición a factoring en un portafolio diversificado mejora el ratio rentabilidad-riesgo del conjunto, especialmente en un año electoral como 2026.
Montos mínimos de acceso
| Producto | Ticket mínimo | Moneda |
|---|---|---|
| Fondos públicos Yaku Soles (Anka SAFI) | Desde S/ 500 | Soles |
| Fondos públicos Yaku Dólares (Anka SAFI) | Desde USD 500 | USD |
| Fondo de Fondos Internacional (nuevo 2026) | Desde USD 500 | USD |
| Fondo Aini — Leasing (nuevo 2026) | Desde S/ 500 / USD 500 | Soles y USD |
Los tickets están sujetos a confirmación en el prospecto de cada oferta pública vigente.
10. Preguntas frecuentes (FAQ)
¿El factoring es legal y seguro en Perú?
Sí. Opera bajo un marco legal sólido respaldado por la Ley de Títulos Valores, el Decreto Legislativo 1178 sobre facturas negociables, y la supervisión de CAVALI, SBS, SMV y SUNAT. Los fondos de factoring de oferta pública como los de Anka SAFI están regulados y auditados por la SMV.
¿Cuál es la diferencia entre factoring y confirming?
En el factoring, es el proveedor quien inicia la operación vendiendo su factura para obtener liquidez. En el confirming, es el comprador (la empresa grande) quien gestiona el pago anticipado a sus proveedores. Ambos instrumentos son operados por Anka SAFI dentro de los fondos Yaku.
¿Qué pasa si la empresa pagadora no paga al vencimiento?
El fondo activa los mecanismos de cobranza correspondientes. Al ser la factura un título valor registrado en CAVALI, tiene respaldo legal sólido para el proceso de cobro. La tasa de mora en el mercado peruano es baja cuando el análisis crediticio del pagador es riguroso, y la diversificación del fondo protege la rentabilidad total ante incumplimientos individuales.
¿Cómo tributan las ganancias del factoring en Perú?
Las rentas obtenidas por personas naturales a través de fondos de inversión están sujetas al Impuesto a la Renta de segunda categoría (5% sobre las ganancias de capital). El fondo realiza la retención correspondiente, simplificando la gestión tributaria del inversionista.
¿Puedo retirar mi dinero antes del vencimiento?
En los fondos públicos listados en la BVL existe la posibilidad de negociar las cuotas en el mercado secundario, aunque la liquidez puede ser limitada. Lo recomendable es planificar la inversión con el horizonte de cada operación (30-180 días) y mantener un colchón de liquidez fuera del fondo para necesidades imprevistas.
¿Cuál es la diferencia entre un fondo público y uno privado de factoring?
Los fondos públicos están registrados ante la SMV, son auditados y reportan información pública — cualquier persona puede invertir en ellos. Los fondos privados tienen mayor flexibilidad estructural y acceso a oportunidades institucionales, pero están restringidos a inversionistas calificados y no están listados en bolsa.
¿Anka SAFI y Anka Capital son lo mismo?
Anka SAFI es el vehículo regulado por la SMV que gestiona los fondos de inversión. Anka Capital es la firma de gestión patrimonial y asesoría financiera integral. Ambas operan de forma complementaria para ofrecer soluciones completas al inversionista peruano.
¿Cómo empiezo a invertir en los fondos Yaku?
El proceso es sencillo:
(1) contacta al equipo de Anka Capital para una sesión de diagnóstico,
(2) te presentamos el prospecto del fondo que mejor se adapte a tu perfil,
(3) completas el proceso de onboarding regulatorio, y
(4) realizas tu aporte. Todo el proceso puede completarse en pocos días hábiles.
11. Conclusión: el instrumento que el inversionista inteligente ya descubrió
El factoring ya no es un secreto de iniciados. Con S/ 53,000 millones negociados en 2025 — más del 5% del PBI — y crecimiento proyectado del 20% para 2026, este mercado ha llegado a la mayoría de edad en el Perú.
Perú ya supera a Chile en el uso del factoring como porcentaje del PBI. Las MYPE representan el 82.7% de las empresas que lo utilizan. El mercado tiene proyecciones de multiplicarse por cuatro hacia 2030.
El inversionista que entiende esto tiene hoy una ventana de oportunidad concreta:
- Rentabilidades de 10% a 13% anual en soles — casi el doble que un depósito bancario.
- Plazos cortos de 30 a 180 días — liquidez periódica sin el bloqueo de largo plazo de una AFP.
- Baja correlación con la BVL y el tipo de cambio — protección natural frente a la volatilidad electoral de 2026.
- Regulación sólida y transparencia total — fondos listados en la BVL y auditados por la SMV.
En Anka Capital, el factoring es el ancla de rentabilidad estable que recomendamos incorporar en cualquier portafolio bien estructurado en el Perú de hoy. No como el único instrumento, sino como el complemento inteligente que equilibra la volatilidad de la renta variable, supera holgadamente a la renta fija bancaria y mantiene tu capital trabajando con plazos cortos y previsibles.
La pregunta ya no es «¿debería invertir en factoring?». La pregunta es «¿cuánto de mi portafolio debería estar en factoring, y en qué fondo?».
Esa es exactamente la conversación que hacemos con cada cliente en Anka Capital — de forma personalizada, sin conflicto de interés y con acceso a los mejores productos del mercado local e internacional.
¿Quieres conocer cómo incorporar los fondos Yaku de Anka SAFI a tu estrategia patrimonial?
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Este artículo tiene fines informativos y educativos. No constituye asesoría financiera personalizada. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Para una estrategia adaptada a tu situación específica, te recomendamos consultar con nuestro equipo.
Tags: factoring Perú 2026 · fondos de inversión · Anka SAFI · Yaku Fondos · rentabilidad factoring · inversión alternativa · CAVALI · factura negociable · plazo fijo vs factoring